度假共享平台Airbnb的股票(纳斯达克代码:ABNB)在最近几个月出现了大幅抛售，自4月初以来损失了近50%的价值，达到了52周以来的低点，每股约90美元。尽管随着全球新冠肺炎病例的减少，旅游业在夏季旅游季需求激增，但考虑到一系列宏观经济逆风，人们担心这是否能维持下去。飙升的通胀正给家庭预算带来压力，美联储(Federal Reserve)也在以更积极的速度加息，以控制物价。这可能会使美国经济在未来几个季度陷入衰退。此外，根据BTIG的分析，从5月到6月，Airbnb和其他在线预订门户网站的流量明显下滑。现在，我们还没有看到这些宏观因素对Airbnb财务状况的影响，因为该公司实际上在5月份公布了一组强劲的一季度业绩，预计收入在第二季度至少增长52%。然而，Airbnb的股票对宏观因素高度敏感，因为它依赖于可自由支配的支出，也因为它是一只高增长、高倍数的股票。
那么，以目前每股90美元左右的价格，Airbnb的股票还值得购买吗?我们认为是。随着最近的抛售，Airbnb目前的股价仅为2022年预期收入的7倍左右，远低于其峰值时的20倍zrx +2%。即使美国出现了经济衰退，也没有迹象表明衰退非常严重，因为在疫情爆发后，家庭储蓄大幅增加，主要银行的资本也仍然充足。考虑到Airbnb的轻资产模式，以及它的房价通常比酒店更便宜，与酒店相比，Airbnb在应对经济低迷方面的能力要好得多。我们对Airbnb股票的估值约为每股145美元，约为公司2022年预期收入的11倍。我们的预估价格比目前的市场价格高60%左右。
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