随着对经济衰退的担忧加剧,我们的通胀主题表现如何?

我们的通胀股票主题——主要包括银行、保险、消费必需品和石油和天然气行业的公司——在过去一个月下跌了约8%,表现略逊于更广泛的标准普尔500指数。尽管从1月到5月,这一主题的表现明显强于其他主题,上涨了近10%,原因是俄罗斯入侵乌克兰,以及Covid-19重新开放后供应方面的限制导致能源和大宗商品价格飙升,但有几个因素导致了最近的回落。

随着对经济衰退的担忧加剧,我们的通胀主题表现如何?

虽然美国联邦储备委员会(Federal Reserve)花了一些时间来应对通胀,从2022年3月加息0.25%开始,但在5月份的通胀数据高于预期后,它正在更加积极地收紧货币政策。中国央行6月份将利率上调了0.75%,这是自1994年以来的最大一次加息,未来几个月似乎还可能出现更多类似的加息,因为政策制定者希望,加息和更有限的货币供应将抑制需求增长,进而为价格降温。市场越来越认为,美联储的紧缩周期将导致美国经济出现某种硬着陆。由于对经济再次陷入衰退的担忧,油价周二下跌了10%,而大宗商品价格也仍远低于高点。这可能会影响我们主题中的股票。

在我们的主题中,由于石油和天然气价格的上涨,能源巨头埃克森美孚的股票(NYSE: XOM)今年迄今上涨了近39%,是表现最强劲的。保险公司的表现也不错,我们的主题中的保险股仍然保持绿色,因为他们通常会将多余的承销资金投资于产生利息收入,并有望从利率上升中受益。另一方面,银行业巨头花旗集团(Citigroup)今年迄今股价下跌26%,因为经济增长放缓的前景可能令银行业面临阻力。

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