传统基金研究会告诉你，现在是买入这只中盘成长型基金的时候了。再想想。我对该基金的持股情况进行了深入研究，发现该基金的投资组合低于其基准指数和标准普尔500指数，这使得未来的表现很可能落后于基准指数。DF Dent Mid Cap Growth Fund (DFDMX)处于危险地带。
前瞻性研究发现不具吸引力的基金应该回避
我公司的基金研究与传统基金的研究不同，因为它具有前瞻性，并基于对每只基金所持的、经过验证的卓越基本面和自下而上的研究。大多数遗留基金的研究都是基于过去的价格表现，因此是向后看的。
图1显示了我的前瞻性基金评级与晨星公司的不同之处。我认为DFDMX非常没有吸引力(相当于晨星的1星)，而晨星给了DFDMX 4星的评级。我也认为DFMLX和DFMGX没有吸引力，而这两个股票类别分别得到晨星公司的4星和2星评级。
模糊的方法导致糟糕的持股
DF Dent Mid - Cap Growth Fund的投资方法，如其说明书中所述，试图找出那些“具有优越的长期增长特征，具有强劲、可持续的盈利前景和合理估值的股价”的股票。
该基金的招股说明书对这种方法的总体目标提供了更多细节，但没有提供用于确定股票的确切指标等具体细节。例如，招股书指出，该基金顾问“利用基础研究来确定”它认为:
管理有方,
都是行业内的领导者，
有成功的记录，和/或
展览可持续增长
总的来说，我对基础研究的使用表示赞赏，但我不知道该基金在挑选股票时使用了哪些基础指标，因为没有一个指标明确列出。由于没有更多的细节，我只能通过该基金持有的股票的质量来判断方法。这样的分析显示，DFDMX的方法导致它选择投资资本回报率(ROIC)较低、现金流为负、估值高于基准和标准普尔500指数的公司。下面的更多细节。
持股研究揭示了低“质量”投资组合
我利用公司的机器人分析师(robot - analyst)技术进行了严格的持仓分析，发现DFDMX持有的股票质量远远低于其基准iShares Russell Mid - Cap Growth ETF和以道富银行SPDR标准普尔500 ETF为代表的市场。
根据图2,DFDMX将45%的投资组合分配给评级不佳或更差的股票，而IWP仅为35%。另一方面，DFDMX对具有吸引力或评级更高的股票的敞口要低得多，为9%，而IWP为20%。
