与股票在最近的历史上最严重的一年担心持续的通货膨胀,从美国联邦储备理事会(美联储,fed)升息和不断上升的经济衰退风险,华尔街的顶尖公司说,投资者应该转向防御类股与稳定的利润率和现金流,应该能够天气熊市。
关键的事实
Evercore ISI的分析师周四表示，几家银行股将从加息中受益，此前美联储官员表示，他们准备继续大幅加息以对抗通胀。美联储最新一次政策会议的纪要显示。
该公司最看好的银行包括富国银行(Wells Fargo)、第一共和国银行(First Republic Bank)、Comerica和KeyCorp，随着利率上升，这些银行的上行潜力都更大，贷款和存款带动资产负债表增长，同时"如果经济趋势疲弱，它们的下行信贷风险也小于同行。"
杰富瑞(Jefferies)分析师表示，希望押注美国消费者“弹性十足”的投资者应该只看休闲餐饮类股，这些股很好地利用了近期消费者支出从商品转向服务的趋势。
该公司表示，尽管通胀前景仍然令人担忧，但连锁餐厅的销售不会受到太大影响，仍将受益于稳定的消费者支出，比如戴夫和巴斯特(Dave & Buster’s)、澳拜客牛排餐厅老板布鲁明品牌(Bloomin’Brands)和奶酪蛋糕工厂(Cheesecake Factory)。
本周稍早，摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股市策略师Mike Wilson预计，由于衰退风险上升，股市将进一步下跌，不过他也指出了几家"有可能度过熊市的优质公司"，尤其是那些自由现金流强劲的公司。
他列举了医疗和消费类股中的5只防御型股，这些股应能"以合理价格实现增长"，包括埃克森美孚、可口可乐、迪尔公司、雅培制药和CVS健康。
注意事项:
瑞银(UBS)的策略师警告称，滞胀——高通胀和经济增长放缓——可能会持续下去，尤其是在市场尚未消化这一因素的情况下。该银行建议投资者关注利润率稳定的股票，以抵御滞涨，包括消费品股，如Costco、Kroger、eBay和宝洁，以及微软、强生、辉瑞、雅培、雪佛龙和埃克森美孚。
关键的背景:
通胀压力和利率上升的前景导致对衰退的担忧加剧，令投资者情绪承压。美国股市已连续七周下跌，标准普尔500指数上周五一度跌入熊市区间，目前较1月份的历史高点低了15%以上。周三公布的最新美联储会议纪要显示，越来越多的人认为有必要收紧货币政策，大多数美联储官员都认为，有必要在即将于6月和7月召开的会议上间隔加息0.50%。
